VanEck链上报告：长期持币者抛压放缓，算力收缩或改善后续回报结构

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Odaily星球日报讯 VanEck 发布 2026 年 2 月中旬比特币链上报告指出，过去 30 日比特币价格下跌约 29%，NUPL 指标接近“焦虑区”，一度进入“恐惧区”，同时未平仓合约规模已回落至 2024 年 9 月以来水平，杠杆风险有所释放。

报告显示，当前已实现抛售主要来自持币 1 至 5 年的中周期持有者，但近一个月持币超过 1 年群体的分发速度明显放缓。

此外，矿工利润率承压，近 90 日全网算力下降约 14%。VanEck 指出，历史上算力收缩阶段往往伴随后续回报表现改善。

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